退職後の資産運用について その２

退職後又は早期リタイア後の資産運用ツールとしてFXを検討されている方も多いと思います。日本円の金利はゼロに近いままですので、FXで儲け易い状況にあることは確かです。

ただ、儲け易い状況にあることと、儲け易い状況がこのまま継続することとは異なるので注意が必要です。各種の宣伝を見ると、「サラリーマンが○○円儲けた！」などという威勢のよい記事が掲載されていますが、その背後に存在するリスクについては言及されていないようです。

相互リンク先の梅屋敷商店街のランダムウォーカーでおなじみの水瀬さんも、退職後の資産運用にFXを利用することについて注意を発せられています。スワップ金利狙いは投資で、為替差益狙いは投機だという考え方があるようですが、理論的には、為替と金利でゼロサムゲームといわれているという趣旨の注意を喚起されています。全く同感です。

理論的に言えば、金利差による儲けは、いずれ為替の減価によって相殺されるわけですから、為替が減価する前に決済しなければ金利差による儲けが実現せず、結局、為替が減価するのがいつかが分からない以上、FXは全体として投機的要素が強いといえます。


リスクを取ってでもFXに投資しないとリターンが得られないという考え方についても、そもそも、為替取引がゼロサムゲームであるとすれば、取るべきリスクかどうか疑問であるという点で納得できません。

エコノミストの予想は外れることも多いですが、新聞記事に、１ドル80円台になることもあり得るという予想が掲載されていました。低金利の中、FXぐらいしか投資対象がないという主張も分からないではないですが、少なくとも、退職後の運用として、FXは適さないと考えます。

ところで、為替より株式の値動きの方が論理的といわれているのですから、FXへの投資を肯定するのであれば、外国株式への投資を考えてみてもおかしくはないはずですが、外国株式への投資は怖いと思う方が多いようです。株式には信用リスクがありますが、有名な企業であれば、めったに倒産することはありませんので、株式は怖いが、為替は怖くないというのは理論的にはクエスチョンマークが付くように思えます。